O recorde de 2021 da Azimut Holding, uma empresa italiana entre os maiores operadores de private equity do mundo, continua: o crescimento do grupo continuou em setembro, elevando os depósitos totais do início para o ano para mais de 15 mil milhões de euros, apesar do recente aumento da volatilidade do mercado. Falámos sobre isso com o diretor executivo Gabriele Blei.
Em setembro, as entradas líquidas positivas registadas pela Azimut ascenderam a mil milhões de euros, num mês historicamente fraco do ponto de vista financeiro. Qual é a perspetiva do último relatório trimestral decisivo do ano?
O crescimento do Grupo continua a um ritmo sustentado também em setembro, um mês historicamente fraco para os ativos financeiros, elevando o total dos depósitos desde o início do ano para 15,3 bilhões(8,4 bilhões, dos quais líquidos com a consolidação da Riqueza Santuário). Apesar do recente aumento da volatilidade do mercado, o desempenho médio líquido do cliente continua a ser positivo entre + 5% e + 6%. A recente incerteza nos mercados financeiros está a levar os nossos clientes e as nossas redes de distribuição a reverem mais a alocação de ativos de carteiras, incluindo produtos de economia real. Somos os únicos a oferecer através dos nossos consultores financeiros uma gama diversificada de produtos, tanto líquidos como ilíquidos, que continuarão a expandir-se para aproveitar oportunidades, especialmente nos mercados privados. Em setembro, o valor da recolha foi também apoiado pelo crescimento no exterior, que é um dos pilares da estratégia de desenvolvimento geográfico e de diversificação, cujas massas atingiram 39% do total. Nos últimos três meses do ano, em condições normais de mercado, esperamos fechar o ano atingindo o recorde anual de recolha do Grupo, aumentando a quota de produtos da economia real em cerca de 5% do total de massas.
Os mercados parecem caracterizar-se por uma certa volatilidade. Na sua opinião, quais são as causas e por que os clientes da Azimut podem ficar descansados?
Nas últimas semanas, assistimos a um aumento súbito da volatilidade do mercado ligada a certos fatores, como as expectativas de inflação, o aumento das curvas de rendimentos e os movimentos seguintes por parte dos bancos centrais, o que levou a uma rotação sectorial. Além disso, o aumento dos preços das matérias-primas e os estrangulamentos que se formaram na cadeia de abastecimento criam dificuldades em certos sectores das economias globais. Os relatórios trimestrais na América estão a apresentar um cenário misto, com sectores e empresas a apresentarem um crescimento dos lucros acima do esperado, embora em menor grau do que nos trimestres anteriores. No entanto, começa a ser visível um impacto direto do contexto macroeconómico na oferta e na procura. Isto exige uma diversificação cada vez maior e uma reavaliação da alocação de ativos. É agora cada vez mais urgente incluir produtos ligados à economia real que, a médio prazo, oferecem retornos mais elevados do que as classes de ativos tradicionais.
O Grupo Azimut está cada vez mais focado nos mercados externos. Qual é a estratégia global e quais as regiões do mundo que serão afetadas pela futura expansão?
A expansão externa tem sido um pilar da estratégia do Grupo desde 2011. Somos os únicos em Itália e entre os poucos em todo o mundo que desenvolveram fábricas de produtos com gestores e analistas que interagem com as nossas redes de distribuição de consultores financeiros. Fazemos isso para trazer inovação e desempenho positivo aos nossos clientes e permitir-lhes o acesso aos mercados internacionais através dos fundos que gerimos. Hoje estamos presentes em 17 países com 30,4 mil milhões de euros em ativos sob gestão. Trabalhando principalmente em mercados emergentes ou no segmento de produtos alternativos, acreditamos que temos ampla margem para crescimento futuro, intercetando a procura de clientes que precisam de produtos inovadores e de maior aconselhamento financeiro. No Brasil, Ásia e Médio Oriente, pensamos que podemos aumentar a nossa quota de mercado, tanto pela dinâmica como pelo crescimento a médio prazo dos mercados onde operamos, e continuando a desenvolver os nossos negócios através do crescimento orgânico e de novas aquisições. Além disso, o recente exemplo de uma parceria estratégica acaba de assinar no Brasil com a XP, um operador independente líder que desenvolveu uma plataforma tecnológica para investimentos e serviços financeiros com 3,3 milhões de clientes e cerca de R$ 800 bilhões em ativos. Juntamente com a XP, que adquirirá uma participação minoritária na AZ Quest, desenvolveremos ainda mais a nossa empresa de gestão local e criaremos sinergias com a sua plataforma de distribuição.